Os preços em constante declínio levaram o Banco Central (BC) a cortar os juros pela quarta vez consecutiva. O Comitê de Política Monetária (Copom) reduziu, por unanimidade, a taxa Selic, referência da economia, em 0,5 ponto percentual, para 11,75% ao ano. A decisão estava em linha com as expectativas dos analistas financeiros.

Em comunicado, o Copom indicou que continuará promovendo novos cortes de 0,5 ponto nas próximas reuniões, sem detalhar quando encerrará a redução da taxa Selic. O BC afirmou que a decisão dependerá do comportamento da inflação durante o primeiro semestre de 2024.

“Em se confirmando o cenário esperado, os membros do comitê, unanimemente, anteveem redução de mesma magnitude nas próximas reuniões e avaliam que esse é o ritmo apropriado para manter a política monetária contracionista necessária para o processo desinflacionário. O comitê enfatiza que a magnitude total do ciclo de flexibilização ao longo do tempo dependerá da evolução da dinâmica inflacionária”, destacou o Copom.

Essa taxa é a mais baixa desde maio do ano passado, quando também estava em 11,75% ao ano. O Copom havia elevado a Selic 12 vezes consecutivas de março de 2021 a agosto de 2022, em meio ao aumento dos preços de alimentos, energia e combustíveis. Por um ano, de agosto do ano passado a agosto deste ano, a taxa foi mantida em 13,75% ao ano por sete vezes seguidas.

Antes do ciclo de alta, a Selic havia sido reduzida para 2% ao ano, o nível mais baixo desde 1986, em resposta à contração econômica gerada pela pandemia de covid-19. A taxa permaneceu neste patamar de agosto de 2020 a março de 2021.

Inflação

A Selic é crucial para controlar a inflação, medida pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA). Em novembro, o IPCA ficou em 0,28%, acumulando 4,68% em 12 meses. O Conselho Monetário Nacional estabeleceu a meta de inflação de 3,25% para 2023, com uma margem de tolerância de 1,5 ponto percentual.

O Banco Central previa que o IPCA encerraria 2023 em 5% no relatório de setembro, mas essa estimativa pode ser revista para baixo na próxima edição, que será divulgada no fim de dezembro. O mercado projeta uma inflação oficial de 4,51% para o mesmo período.

Crédito mais barato

O corte da taxa Selic visa estimular a economia, facilitando o crédito e incentivando a produção e o consumo. No entanto, taxas mais baixas complicam o controle da inflação. O Banco Central aumentou sua projeção de crescimento para a economia em 2023 para 2,9% no último Relatório de Inflação. O mercado espera uma expansão semelhante, com analistas projetando um crescimento de 2,92% do PIB em 2023. A taxa Selic é usada em negociações de títulos públicos e serve como referência para outras taxas de juros na economia. O ajuste da taxa é uma estratégia para equilibrar o excesso de demanda e pressões inflacionárias.